마라톤 투자

p185. 금융에 관한 의사결정을 내릴 때는 냉철하게 이성적이 되려고 하지 마라. 그냥 '꽤 적당히 합리적인' 것을 목표로 삼아라. 이게 더 현실적이며 장기적으로 고수할 확률도 크다. 돈 관리에서는 이것이 가장 중요하다. p194. 인내심은 성공 확률을 나에게 유리한 쪽으로 옮겨오기 위한 필수 요소다. 이 점을 생각한다면 모든 금융 전략에서 '좋아하는 투자를 하는 것'이 대단히 중요함을 깨닫게 된다. p196. 세상에 100퍼센트 상승곡선을 타는 투자는 거의 없다. 폭락 앞에서 멀쩡한 정신을 유지할 수 있는 투자자도 거의 없다. 이러니 우리는 숫자에 기반한 이성적 전략만으로는 버틸 수 없다. 적당히 합리적이고 적당히 감정적인 전략이 더 우세한 이유가 여기에 있다. p202. 투자자들은 감정이 있다. 많은..

책 후기 2022. 5. 6. 07:15

p21. 폭등과 폭락을 거듭하는 주가는 해마다 증가하는 내재 가치와 무관하게 움직이는 것처럼 보이기 때문입니다. 하지만 벤저민 그레이엄의 금언처럼 "시장은 단기적으로 보면 인기도를 가늠하는 투표소 같지만, 장기적으로 보면 실체를 측정하는 저울이라 할 수 있습니다.". p22. 이 표를 근거로 나는 주식 투자에 차입금을 절대 사용하지 말라고 강력하게 주장하는 바입니다. 주가가 단기간에 얼마나 하락할지 아무도 알 수 없기 때문입니다. 차입금이 소액이라 해도 마찬가지입니다. 무시무시한 뉴스가 숨 가쁘게 쏟아지면 사람들은 불안감에 사로잡힐 수밖에 없습니다. 불안한 마음으로는 좋은 판단을 내리지 못합니다. 지난 53년과 마찬가지로 향후 53년 동안에도 버크셔(그리고 다른 기업) 주가는 이 표처럼 폭락을 맛볼 것입..

책 후기 2021. 11. 24. 23:54

p18. 그보다는 통찰력 있는 사고, 내 식으로 말하면 '2차적 사고'가 더 중요하다. 그렇다면 2차적 사고란 무엇인가? 1차적 사고: "좋은 회사니까 주식을 사자." 2차적 사고: "좋은 회사긴 하지만, 모두가 이 회사를 과대평가하고 있어. 그 바람에 주식이 고평가돼서 비싸군. 팔자!" 1차적 사고: "성장은 둔화되고 물가는 계속해서 상승할 전망이야. 주식을 팔아치우자." 2차적 사고: "전망이 어두워. 모두가 패닉 상태에서 주식을 팔고 있어. 사자!" 1차적 사고: "이 기업의 수익이 감소할거야. 팔자." 2차적 사고: "이 기업의 수익이 사람들이 예상하는 만큼 감소하지는 않을 거야. 어닝 서프라이즈로 주가가 반등 할 수도 있고. 사자!" p53. 어떤 것을 내재가치에 맞는 가격을 주고 사는 것은 사..

책 후기 2021. 9. 12. 08:28