22things you should know about bear market

편집자 주: Paul Merriman은 원래 이 칼럼을 8월 초에 발행했습니다. 그런 다음 지난주 주식은 4년 만에 최악의 모습을 보였습니다. 다우존스 산업평균지수는 금요일 조정 영역에서 마감했으며 일반적으로 가장 최근 고점에서 10% 하락한 것으로 정의됩니다. 월요일 다우존스30 산업평균지수는 900포인트 이상 급락해 금요일 530포인트를 돌파했다.

 

나스닥 종합지수는 초기 거래에서 8% 이상 폭락하면서 훨씬 더 심각했습니다. 이를 염두에 두고 독자들이 약세장에 대해 알아야 할 사항에 대한 그의 생각은 다음과 같습니다.

 

지난 몇 년은 주식 투자자들에게 꽤 친절했으며, 아마도 그들 중 많은 사람들이 잘못된 보안 감각을 갖게 했을 것입니다. 그러나 약세장은 거의 확실하게 다가오고 있습니다. 언제 나타날지 장담할 수 없습니다. 얼마나 심할지는 장담할 수 없습니다. 얼마나 오래 갈지는 장담할 수 없습니다.

 

그러나 나는 곰이 내년이나 2년 안에 우리를 방문할 것이라고 확신합니다. 나는 또한 약세(약세장)에 익숙한 투자자들이 그렇지 않은 투자자들보다 더 나은 성과를 낼 것이라고 확신합니다.

 

그래서 여기에 특별한 순서 없이 모든 투자자가 약세장에 대해 알아야 한다고 생각하는 22가지가 있습니다.

 

1. 베어마켓이란? 이 용어는 때때로 느슨하게 던져집니다. 그러나 일반적으로 동의하는 실제 정의가 있습니다. 약세장은 다우존스 산업 평균, S&P 500 또는 나스닥과 같은 광범위한 주가 지수에서 최소 60일 동안 지속되는 20% 이상의 침체입니다. (이 칼럼에 인용된 수치는 S&P 500에 적용됩니다.)

 

2. 20% 이상의 하락세가 2개월 미만 지속되면 약세장이 아닌 조정으로 간주됩니다. (이것이 덜 아프다는 의미는 아니지만 통증이 더 빨리 완화되기 시작합니다.)

 

3. 투자자들이 시장 전체에 대한 믿음을 잃으면 약세장이 촉발되어 주식 수요가 감소합니다. 이는 경제가 침체에 진입하고 실업률이 높고 인플레이션이 상승할 때 발생하는 경향이 있습니다.

 

4. 약세장은 정상적이지만 우세하지는 않습니다. 지난 200년 동안 주식 시장은 하락보다 상승했습니다. 곰은 시장 역사에서 소수에 불과하지만 그 소수는 꽤 불쾌합니다.

 

5. 지진과 마찬가지로 약세장은 예측하기 어렵지만 준비하지 않는 사람들에게 특히 위험합니다. 1929년 이후 미국 주식 시장은 평균 3.4년에 한 번꼴로 25번의 약세장을 경험했습니다.

 

6. 통계적으로 기한이 지났습니다. 가장 최근의 약세장은 6년 전인 2009년 3월에 끝났습니다.

 

7. 또한 지진과 마찬가지로 약세장은 영원히 지속되지 않습니다. 이 25개의 약세장은 평균적으로 10개월 동안 지속되었습니다.

 

8. 또한 지진과 마찬가지로 약세장도 비교적 온화하거나 매우 가혹할 수 있습니다. 평균 약세장 손실은 35%였습니다. 가장 작은 손실은 1949년에 21%였습니다. 최악은 1931년 11월부터 1932년 6월까지 62% 하락했다.

 

9. 오늘날의 많은 투자자들은 2000년에서 2002년 사이에 58%의 하락과 2007년에서 2009년 사이에 57% 급락한 두 번의 상당히 나쁜 약세를 겪었습니다.

 

10. 약세장은 준비되지 않은 투자자들을 겁나게 합니다. 수백만 명의 투자자들은 2008년 시장 붕괴 이후 여전히 초조하게 방황하고 있습니다. 현금을 보유함으로써 강력하고 지속적인 회복을 놓쳤습니다.

 

11. 시장의 역사가 완전히 나쁜 것은 아니다. 1929년 이후로 25번의 강세장은 평균 31개월 동안 지속되었습니다. 이는 평균적인 약세장보다 3배나 길었습니다. 또한 고무적입니다. 이러한 강세장 평균은 주식을 107% 상승시켰습니다.

 

12. 약세장과 마찬가지로 강세장은 모든 규모로 나타납니다. 가장 작은 강세장 이익은 21%였습니다. 가장 큰 것은 1987년에서 2000년 사이에 582%였습니다. 그 장기 강세장은 시장이 단 하루 만에 22%를 잃은 갑작스러운 조정(당시에는 폭락으로 널리 간주됨) 직후 시작되었습니다.

 

13. 곰에게 물린 상태는 이 수치만큼 나쁘지 않습니다. 기술적인 이유로 여기에 인용된 수익은 재투자된 배당금을 고려하지 않고 계산되었습니다. 즉, 손실은 실제로 약간 적었고 이익은 숫자가 나타내는 것보다 약간 더 큽니다.

 

14. 약세장이 투자자들을 놀라게 할 수 있는 것처럼, 장기간의 강세장은 투자자들로 하여금 시장 위험이 구식 개념에 불과하다고 생각하게 만들 수 있습니다. 2000년 초, 거의 13년 동안 강세를 보인 후 봄에 심각한 침체가 시작되었을 때 수백만 명의 투자자들은 충격을 받았습니다.

 

15. 약세장은 영원히 지속되지 않습니다. 나는 그것이 일어날 수 없다고 말하는 것이 아니지만 아직 일어나지 않았습니다. 아마도 주된 이유는 광범위한 시장 지수가 너무 많은 주식으로 구성되어 있기 때문일 것입니다.

 

16. 약세장에서 절대적으로 자신을 보호할 수 있는 확실한 방법을 알고 있습니다. 주식에 투자하지 마십시오. 그러나 이 보장된 보호에는 많은 비용이 듭니다. 강세장에서 결코 이익을 얻지 못할 것입니다.

 

17. 자산을 보호하는 더 좋은 방법은 많은 지분 자산 클래스로 분산하는 것 입니다. 이것은 2000년부터 2002년까지 매우 잘 작동했습니다. S&P 500은 50% 이상 하락했지만 제가 추천한 주식 포트폴리오는 약 14%만 하락했습니다.

 

18. 약세장에서 포트폴리오를 보호하는 세 번째(매우 효과적인) 방법: 채권 펀드를 추가하십시오. 지난 45년 동안 40%의 분산 주식과 60%의 채권을 조합했을 때 최악의 실적은 2008년에 14.9%의 손실을 입었습니다.

 

19. 17 또는 18보다 나음: 둘 다 하세요.

 

20. 젊은이들은 곰을 환영해야 합니다. 이것은 직관적이지 않게 들립니다. 저도 압니다. 그러나 젊은 투자자에게는 많은 시간이 주어집니다. 그들은 주식이 훨씬 더 가치가 있을 때 (결국) 팔 수 있도록 더 저렴할 때 주식을 구매함으로써 발생하는 장기적인 성장이 필요합니다. 약세장은 주식을 (일시적으로) 덜 비싸게 만듭니다. 젊은 투자자들이 할 수 있는 모든 것을 사야 할 때입니다.

 

21. 반면에 새로 퇴직한 사람들은 곰을 특히 조심해야 합니다. 약세 시장이 시작되기 직전에 은퇴한다면, 저축을 대체할 능력을 많이 상실한 후 저축의 큰 부분을 앗아갈 뿐만 아니라 그 하락으로 인해 저축이 줄어들 것입니다. 또한 퇴직자가 인플레이션보다 앞서 있어야 하는 주식에 계속 투자할 수 있는 자신감을 앗아갈 수도 있습니다.

 

22. 강세장과 약세장은 그래프로 보면 상당히 극적으로 보입니다. 이 기사 는 몇 년 전의 일이지만 내가 의미하는 바를 훌륭하게 보여주는 차트를 포함하고 있습니다.

 

이 모든 정보의 요점은 당신을 우울하게 하기 위한 것이 아니라 경고하기 위한 것입니다. 긴 황소 런 후에는 안주하기 쉽습니다. 하지만 내 조언은 간단합니다. 기대치를 확인하고 인내심을 갖고 장기적 관점에서 바라보십시오.