남에게 가르쳐주기 싫은 주식 투자법, 브라운스톤

p12. 좋은 주식투자법은 다음 3가지 조건을 충족해야 한다.
첫째, 타이밍이 아니라 종목에 초점을 맞추어야 한다. 둘째, 공격이 아니라 방어에 초점을 맞추어야 한다. 셋째, 타고난 본능을 거슬러야 한다.

 

 

p29. 거북이 투자법 3원칙
우량종목을 가치보다 싸게 사서 장기투자하라
첫째, 우량종목 투자

둘째. 저가매수 고가매도

셋째, 장기투자

 

p39. 과거와 미래는 서로 다른데 과거 차트로 미래 주가를 예측한다는 것은 어리석은 일이다.

 

p46. 바보라도 이익을 낼 수 있는 비즈니스 모델을 찾아라. 예)보험회사-언제나 돈을 벌 수 있는 사업 구조

 

p51. 기회가 왔을 때 끝까지 먹어라. 산업환경이 변화할 대가 바로 큰돈을 벌 때이다. 경쟁사가 부도나면 주식을 살 때이다.

 

p54. 싼 게 비지떡인 주식을 피하라. 자산가치에 비해서 싸다는 이유 하나로 주식을 매입하지 마라. 아무리 주가가 싸더라도 성장성과 수익성이 나쁜 기업은 피해야 한다는 걸 오랜 시간 보초 서고 난 뒤에야 깨달았다.

 

p56. 무조건 독점적 기업에 투자하라. 독점기업이라면 가격이 너무 비싸지만 않다면 묻지 말고 사라.

 

p59. 모두가 비관적일 그때 투자 기회가 온다. 한치 앞이 안 보일 때 '경기 회복 이후'를 상상하라. 그리고 기다려라.

 

p62. 폭죽 같은 반짝기업을 조심하라. 기술변화가 심한 첨단 산업에서 한 가지 기술이나 제품에만 의존하는 기업은 매우 위험하다. 

 

p65. 사업구조가 좋은 기업은 불황 때 투자해둬라. 홈쇼핑은 재고도 없고 설비투자가 필요 없는 좋은 비즈니스 모델이다. 사업구조가 좋은 기업은 불황일 때 매입하는 것이 좋다.

 

p68. 내부자의 주식 매입 발표는 자동 매수주문 신호이다. 

 

p71. 판매 직원이 최고 정보원이다. 할인점이나 백화점에서 어떤 게 잘 팔리는지 체크하라. 

 

p74. 저평가 주식은 오를 때까지 참고 또 참아라. 주식을 싸게 사는게 어려운 일이 아니라 싼 주식이 오를 때까지 참고 또 참는 것이 진짜 어려운 일이다.

 

p77. 구조조정이 진행 중인 기업에 주목하라. 주가가 이미 많이 하락한 상태에서 구조조정에 성공하면 주가가 급등할 수 있다.

 

p80. 브라운스톤의 역발상 투자법

1. 거래량이 작을때 투자한다.

2. 주가가 폭락했을 때 투자한다.

3. 저per주에 투자한다.

4. 계란형이 아닌 골프공형 주식을 사려 한다.

5. 불황인 업종에 투자한다.

6. 애널리스트들이 관심을 가지지 않는 주식에 투자하려 한다.

 

p88. 거북이 투자법의 3원칙

원칙1. 우량종목에 투자하라. 장기적으로 유망한 기업에 투자하면 장기적으로 손해 볼 가능성이 줄어든다.

원칙2. 저가매수 고가매도하라. 저가매수하면 손해 볼 가능성이 줄어든다.

원칙3. 장기투자하라. 장기투자할수록 돈 잃을 확률이 낮아진다. 

 

p93. 워렌버핏은 이렇게 말했다. "나보고 100개의 주식 중에서 열 종목을 뽑으라고 한다면 처음부터 제일 우수한 종목을 뽑아내려 하지 않을 것이다. 대신에 가장 나쁜 종목을 먼저 제외시킨 다음에 나머지를 가지고 궁리를 할 것이다."

 

p98. 투자하면 안되는 10가지 유형의 기업

1. 3류 기업은 무조건 제쳐라. 

 

p100. 80대 20의 법칙. 개미투자자일수록 1류 기업에 집중해야 하는 이유. 20%의 인구가 80%의 돈은 가지고 있고, 20%의 근로자가 80%의 일을 하며, 20%의 소비자가 전체 매출액의 80%를 차지한다는 것이다.

 

p103. 10년 미만의 신생기업은 조심 또 조심하라.

 

p107. 시가총액 1000억 미만의 기업은 쳐다보지도 마라.

 

p109. 부도가 나는 기업은 예외 없이 부채비율이 높은 기업이다.

 

p112. 첨단 분야에서 한 제품에만 의존하는 기업은 위험하다.

 

p114. 투자자 뒤통수 칠 기업을 경계하라.

 

p118. 필자는 역사가 오래되고, 부채비율이 낮고, 배당을 꼬박꼬박 지급하고, 문어발식이 아닌 한 우물만 파며, 대주주가 지분을 상당량 가지고 있되 과반수를 넘지 않으며, 외국인 지분율이 높은 기업을 선호한다.

 

p119. 정부 규제가 심한 종목은 큰 이익을 내기 어렵다. 공기업이 민영화가 되거나 대주주가 정부가 아닌 민간으로 넘어가면 무조건 투자해야 한다.

 

p122. 앞으로 남고 뒤로 밑지는 기업을 피하라. 기본적으로는 자본금을 늘리지 않는 즉 유상증자가 없는 기업을 선호한다. 우리나라 주식 중 크게 오른 종목은 모두 유상증자가 없었다는 공통점이 있다.

 

p124. 비슷비슷한 상품과 서비스를 제공하는 기업은 매력이 없다. 가격이 아닌 브랜드로 경쟁하는 기업에 투자해야 큰돈 번다.

 

p126. 매출회전기간이 긴 기업은 피해야 할 투자대상이다. 물건 파는데 오랜 시일이 걸리면 그만큼 사업 위험도가 높다. 

 

p129. 남들과 똑같은 정보를 보고, 남다르게 해석할 수 있는 능력이 저의 투자 경쟁력입니다. 남다른 해석 능력을 가지려면 독서와 상상력이 필요하다.

 

p131. 이런 기업에 투자하라.

1. 독점적 지위를 가진 기업은 이익도 많이 낸다. 

 

p136. 2.글로벌 시대, 세계 1등 기업에 투자하라.

 

p140. 인플레이션에 강한 기업에 투자하라.

첫째, 고정 설비투자가 없는 기업은 인플레이션이 일어나도 세금을 많이 내는 손해를 보지 않는다.

둘째, 손해보험사는 인플레이션으로 이득을 보는 기업이다.

 

p143. 최근 5년간 연속 이익을 낸 회사를 매입하라. 매년 이익을 내는 주식은 시간이 지날수록 큰 돈이 되는 종목이다.

 

p160. 거북이 투자법의 투자기준은 다음과 같다.

1. per가 5이하라면 강력매수후보이다.

2. pbr이 1이하라면 매수후보이다.

3. roe/per가 1이상이면 매수후보이다.

 

p180. 경기순환주는 고per일때 매수하고 저per일 때 매도해야 한다. 경기순환주란 경기에 따라서 호황과 불황이 반복되는 주식을 말한다. 예를 들면 자동차, 철강, 반도체 같은 주식이다. 즉 반도체 주식은 저per일 때 매도시기이고 고per일 때 매수시기이다. 

 

p195. 장기투자자는 타이밍보다 종목에 초점을 맞춘다. 주식투자자들은 불가능한 것에 매달리는 바람에 성공할 수 있는 기회조차도 놓쳐버린다.-워렌버핏

 

p216. 투자에서 성공하려면 논리를 떠나서 항상 소수편에 서는게 유리하다. 존 템플턴 경은 주식투자에 성공하려면 "대중을 따르지 말라!"라고 충고한다. 대중과 반대로 하는게 유리하다는 것이다.

 

p242. "주식투자의 가장 큰 적과 걸림돌은 바로 자기 자신이다"라는 벤자민 그레이엄의 충고는 시대를 초월한 진리이다. 

 

p248. 당신의 주식 포트폴리오 전략에 대해 말해주십시오. 최소 5종목 이상으로 포트폴리오를 구성합니다. 아무리 좋아도 한 종목의 투자비중을 30% 넘지 않게 구성합니다. 전략은 쌀 때 사서 비쌀 때 파는 겁니다.