돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라(1),앙드레 코스톨라니

왜 사람들이 코스톨라니 옹의 투자 서적들을 추천하는지 책을 읽으면서 알 수 있었다.

한 줄 한 줄이 주옥같았다. 내가 요약하는 내용은 이 책이 전해주는 메시지의 아주 아주 아주

극히 일부에 불과하다. 그리고 극히 개인적으로 마음에 닿는 내용들을 추렸다. 

혹시 이 책에 관심이 있는 사람이 있다면 반드시 직접 읽어볼 것을 권한다.

나 역시도 투자에 관심을 가지고 있는 친한 누구에게나 이 책을 추천하고 싶다.

더불어 보통 책을 도서관에서 빌려서 읽는데 코스톨라니 옹의 책은 구입하기로 결정했다.

 

p5. 그는 지난 35년 동안 수많은 조언들을 우리에게 던졌다.

그중에서 가장 대표적인 것을 소개하자면, "국제적인 우량주에 해당되는 주식을 몇 종목 산 다음, 약국에 가서 수면제를 사 먹고 몇 년 동안 푹 자라"는 것이다. 이 조언을 십 문 명심한다면 그의 예언대로 편안한 즐거움을 누리게 될 것이다.

 

p6. 그는 또한 젊은 부모들에게 가장 현명한 충고 하나를 던져 주었다.

"자녀들의 교육에 투자하십시오!" 누구나 할 수 있는 평범한 말이지만, 이것이 코스톨라니의 입을 통해서 나왔을 때는 그의 생의 무게가 실린 금언(金言)이 된다.

 

*이 말은 우리 외숙모가 했던 말이라서 이 내용을 읽을 때 놀랐다. 아마도 우리 외숙모는 이미 오래전에 코스톨라니 옹의 이 책을 읽었던 것이 아닐까. 

 

p20. 돈의 매력

돈에 대한 여타 정의들이 많지만 나는 이렇게 말하고 싶다. 돈에 대한 욕구는 바로 경제적 진보의 동력이 될 수 있다. 돈을 벌기 위해 사람들은 자신의 창조력과 성실성을 투자하고 어느 정도의 위험 부담을 감수한다.

 

p27. 나는 백만장자를, 자기 자본을 가지고 자기가 원하는 바를 행하는 데 있어 그 누구의 간섭도 받지 않는 사람이라고 정의하고 싶다. 그는 애써 일할 필요가 없으며 사장이나 고객에게 굽실거릴 필요도 없다. 또한 자기와 맞지 않는 것에 맞추어 가며 살아야 하고는 불편함 없이 달리 자신의 호사스러움을 즐길 수 있다. 그렇게 사는 사람이 진정한 백만장자이다.

 

p28. 돈은 사람들이 끊임없이 갈망하는 그 어떤 것이다.

그러나 돈과는 확실하게 어느 정도 거리를 두어야 한다. 간단히 말해서, 돈은 뜨겁게 사랑하되 차갑게 다루어야 한다는 것이다. 돈을 그냥 따라가서는 안 되며, 오나시스가 이야기한 것처럼 돈에 정면으로 부딪쳐야 한다.

 

이러한 원칙은 상승하고 있는 주가를 뒤쫓아가기보다는 떨어지고 있는 주가에 정면으로 맞서야 하는 주식시장에서 더욱 유효하다.

 

​p42. 세계적인 투자자를 거론하면서 빼놓을 수 없는 또 하나의 인물이 있는데, 바로 오늘날 최고의 경제학자로 꼽히는 케인즈 경이다. 그의 초상화에는 다음과 같은 글이 쓰여 있다.

 

"불로소득으로 부를 축적한 존 메이나드 케인즈 경. 그는 심각한 경제 위기에 처했던 1932년 당시 미국 주식을 대대적으로 사들인 다음 호경기에 이를 되팔아 상당한 부를 축적할 수 있었다. 그는 증권 투자로 부를 축적한 얼마 안 되는 경제학자 중 한 사람이다."

 

*케인즈 경의 투자 사례를 통해 우리는 또다시 중요한 사실을 알 수 있다. "공포에 사라!"

 

p43. 인류가 존재하는 한 과거에도, 현재에도, 그리고 미래에도 투자자와 투자는 항상 있을 것이다. 누가 나에게 투자의 역사를 한마디로 요약해달라고 한다면 나는 이렇게 말하겠다. 인간은 '놀이하는 존재(Homo Ludens)'로 태어나 놀면서 이기기도 하고 지기도 하는 바, 놀이하는 존재로서의 인간은 영원히 사라지지 않을 것이라고.

 

p44. 투자자가 되기를 원하는 사람들에게 나는 다음의 잠언을 들려주고 싶다.

돈이 많은 사람은 투자할 수 있다.

돈이 조금밖에 없는 사람은 투자해서는 안된다.

그러나 돈이 전혀 없는 사람은 반드시 투자해야 한다.

 

'돈이 전혀 없는 사람'-집세를 낼 수 없다든지 혹은 노후 연금조차 감당할 수 없는 사람들을 의미한다.

'많은 돈을 가진 사람'-이미 자신과 자기 가족을 부양할 수 있다는 의미이다. 좀 더 구체적으로 말한다면, 자녀의 교육비와 연금을 지급할 능력이 있고 자기 집을 소유하고 있다는 의미이기도 하다.

당신이 만약 한 집안의 가장이고 당신의 수입과 재산으로 집을 마련해야 한다든지 자녀 교육에 쓸 정도만을 가지고 있다면 투기를 해서는 안된다. 만약 돈이 장기간 쓸 일이 없을 듯싶으면 그 돈으로 우량 주식을 살 수는 있겠지만, 그러나 투기는 금물이다.

 

p46. 물질적인 조건이 충족되었더라도 투자자가 되려면 또 다른 준비가 필요하다.

즉, 주식 투자에 뛰어들려면 기꺼이 위험을 감수하겠다는 정신적 준비운동이 필요하다. 확실한 수익을 보장해 주는 주식시장은 세상 아무데도 없다.

 

p56. 장기투자자: 주식시장의 마라토너

그들은 몇십 년 뒤의 노후 대책이나 후손들에게 유산으로 남기기 위해 주식을 사놓는다. 그들은 주식의 시세 변화에 별로 관심이 없다. 그들이 장기적으로 주식에 투자한 돈은 그대로 주식 속에 남아 있으며, 불황이 와도 주식을 줄이기 위한 시도를 하지 않는다.

 

장기투자자는 우량 주식에 투자하며 모든 종목과 여러 나라에 골고루 투자한다. 그는 전망이 좋은 종목을 재빨리 사들이는 등의 시도는 하지 않는다. 많은 장기투자자는 자국이나 혹은 다른 나라들의 주가지수를 보고 투자를 결정한다. 장기투자자에게는 소위 블루칩이라고 하는 대형 우량주에 투자하는 것이 가장 편하다.

 

현재 가장 대표적인 대형 장기투자자는 미국과 영국의 연기금이다 그들이 관리하는 돈의 액수는 너무 엄청나 증권의 보유기간을 길게 잡아야 한다. 이들이 한번 움직이면 증시는 바로 시세 압박을 느낀다. 이것은 연금 수혜자들에게는 큰 행운인데, 관리자가 그 돈을 쉽게 움직일 수 없다는 것은 그 돈이 그만큼 안전하다는 뜻이기 때문이다.

 

단기 투자자는 장기적으로 항상 잃는 경우가 많지만, 장기 투자자는 언제 투자를 시작했든 장기적으로 이익을 보는 경우가 대부분이다. 최소한 예전에는 항상 그랬다. 왜냐하면, 주식은 하락하고 나면 항상 새로운 상승 기록을 세우기 때문이다. 

 

*대형 연기금들이 어느 종목에 많이 투자하고 있는지 참고하는 것이 주식시장의 마라토너에게는 도움이 많이 되겠다. 대형 연기금들이 마라톤에서 페이스메이커 역할을 해줄 것이기 때문이다.

 

우리나라 연금관리 공단이 지난 20.12.31일자 기준으로 보유하고 있는 종목 현황이다.

1. 애플

2. 마이크로소프트

3. 아마존

4. 스파이 인덱스 펀드

 

p58. 장기투자자는 적은 액수의 돈으로 짧은 시간 내에 백만장자가 될 수는 없다. 그러나 장기적으로는 가능하다. 세계적으로 유명한 워런 버핏은 장기 투자로 미국에서 두 번째 가는 부자가 된 사람이다.

 

정직하게 말하라면, 난 여러분에게 장기 투자를 권하고 싶다. 장기 투자는 모든 주식 거래 중 최고의 결과를 낳는 방법이다. 독자 여러분들이 나의 이 말을 믿고 그대로 행한다면 난 이 책을 아마 여기서 끝내야 할 것이다.

 

*투자의 대가가 이 정도 말할 정도라면 우리는 이 대목에 집중해야 할 필요가 있다고 생각한다.

 

p63. 주식에서 수익을 얻으면 사람들은 자기 생각이 적중했다고만 생각하고 들뜨게 된다. 거기서 무엇인가를 배울 생각은 하지 않는다. 심각한 손실을 겪고 나서야 사건의 밑바닥으로 들어가 어디에 문제가 있었는지를 진지하게 분석해 보게 되는 것이다. 실패에 대한 진지한 분석만이 성공적인 투자자가 되는 유일한 방법이다. 

 

p72. 혹자는 내가 어떻게 이런 걸 예견할 수 있었느냐고 물을 것이다. 이에 대해 나는 한 가지 일화를 소개하는 것으로 대답을 대신하고자 한다. 젊어서 운전을 배울 때 선생은 내게 "당신은 절대로 운전을 제대로 할 수 없을 거요!"라고 말했다. 내가 놀라서 "왜요?"하고 묻자 그는 "당신은 항상 차의 보닛만 보지 않소? 머리를 들고 멀리 300미터 앞을 보시오"라고 말하는 것이었다. 이후 나는 운전석에 앉으면 전혀 다른 사람이 되었다. 멀리 보라는 이 원칙은 증권시장에서도 매우 유용했다.

 

​p86. 원자재 투자는 위험도 알고 손실도 나름대로 감당할 수 있는 경험 많은 사람이 하는 것이 좋다. 원자재 투자는 사실 투자를 할 만한 특별한 이유가 있는 사람들을 위한 것이다. 나중에 자신의 공장에 사용할 원자재가 필요한 사람들처럼 말이다. 

 

*원자재 투자하면 원유가 생각난다. 나의 쓰라린 경험. 원자재나 선물은 함부로 하는 것이 아니다.

 

p89. 부동산: 자본이 두둑한 투자자를 위한 것

투자 자본에 의해 수익을 낳는 유일한 유가물 투자 대상은 부동산이다. 

나는 스스로 살 집은 주택이든 아파트든 가능하면 사라고 권한다. 이것이 첫 번째 투자이다. 그렇게 되면 상승하는 집세와 집주인으로부터 자유로워질 수 있기 때문이다. 

 

부동산 시장이 다르다 해도 다른 투자 시장과 마찬가지의 법칙이 통용된다는 것이다. 부동산 시장에도 호황과 불황 그리고 양방향으로의 과장 국면이 있다. 

 

부동산 투자로 정말 제대로 돈을 벌고자 하면 어느 도시와 지역이 그리고 어느 나라가 부동산 시장에서 크게 성장할 수 있는지를 예측해야 한다. 그래야만 평균 이상의 이익을 창출할 수가 있다. 

 

p91. 주식: 진짜 투자라고 할 수 있는 것

투자자들에게 가장 큰 투자 대상은 역시 주식이다. 주식시장에서는 한 분야의 상승 및 하락, 경쟁에서의 성공, 국가의 법률 개정, 선거, 사회의 트렌드, 미래의 유행 그리고 기술적 진보 등에 투자가 이루어진다.

 

p92. 앞에서 열거한 다른 투자 대상에 비교하면 주식이 갖는 장점은 장기적인 상승 운동에 있다. 물론 이것이 모든 기업에 해당하는 것은 아니다. 많은 기업이 주가 하락에 시달리기도 하지만 대체로 주식은 장기적으로는 항상 상승하기 때문에 다른 투자 방식보다 성공하기가 어렵지 않다. 자신의 재산을 약간 분산시키고, 크고 튼튼한 기업의 주식에 투자하면, 성공 가능성이 크다고 볼 수 있다. 만약 기대처럼 주가가 상승하지 않아도 초조해 하기보다는 인내를 가지고 시세가 다시 오를 때까지 기다리는 것이 좋다.  

 

p106. 증권인들이 만나는 곳

나는 다른 어떤 곳에서도 동일 면적에 그렇게나 많은 수의 어리석은 사람들이 모여드는 것을 본 적이 없어서 거기에 자주 갔다. 내가 어리석은 사람들을 좋아하기 때문이 아니라 그들과 정반대로 행하기 위해서였다.